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                新闻资讯

                谁才是交易场所资金最佳守护者:结算中心保驾护航

                2015年12月开始,银监会发文要求逐步切断违规交易场所的业务接口。随后,国有四大行出于风险的考虑逐步暂停与交易所的合作,这其中,尤以建行和农行要求更为严格。

                这对于正处于快速发展中的交易场所来说犹如晴空霹雳。支付接口的受限,将大大影响交易场所业务的开展。被银行厌弃,交易场所新的出路在哪里?

                有人可能会建议交易场所与第三方支付合作。当然,选择第三方支付会大大提高交易场所开户的便捷性,但同时也增加了风险系数。

                目前来看,由于与交易场所合作的第三方支付比较少,缺乏竞争使得第三方支付对交易所收取的手续费比较高,这让有些交易场所望而却步。目前来看,安全和费用偏高暂时使得第三方支付无法成为文交所资金最佳的守护者。 


                所有资金监管最终还是交易场所说了算

                2015年是交易场所的爆发之年,交易场所数量在这一年猛增了数十家。在监管缺位的情况下,交易场所的野蛮式生长也产生了很多乱象,而资金安全就是其中的代表性问题之一。

                目前大部分交易场所对资金的管理,主要是通过银行的第三方存管来完成,由银行负责完成投资者专用存款账户与交易场所银行交收账户之间清算资金的划转。

                事实上,银行并不会对投资者和交易场所的资金进出做过多干涉,只是一个代理划转的业务。这意味着,交易场所其实对投资者进出电子盘的资金拥有决策权。

                邮币卡电子盘市场由于监管的缺位,行业并没有像证监会那样的政府主导的“裁判”部门,于是就有交易场所选择既当裁判又当运动员,这其中的风险不言而喻。资金安全可谓关乎投资者的身家性命,把这一决策权完全交到交易场所身上是存在风险的。那到底谁才是资金最佳守护者?


                结算中心为资金安全保驾护航

                目前来看,由政府部门主导,成立?。ㄊ校┮患兜牡慕灰浊逅愎?,对所管辖区域内的交易场所等交易场所资金进行第三方监管和清算,是保障资金安全的良药。与银行或者第三方支付相比,结算中心具有以下优势:

                1、保障投资者资金安全

                由政府主导成立的结算中心负责清算数据,能够避免交易场所扣押或者滥用投资者的资金,保证资金的进出数据安全与正确。

                2、减轻交易场所工作量

                对于交易场所来说,合作银行当然是越多越好,能够方便投资者开户。不过,处于对交易所的风险考虑银行的态度的态度也比较谨慎,要一家一家的与银行谈合作,对交易场所来说也是件费时费力的事情。而清算中心一般对接多家银行,文交所通过与清算中心合作,就可以打通与清算中心对接的多家银行接口。

                通过接入结算中心,将实现交易体系中登记、交易、结算三项业务的分离,交易场所将只专注于提供交易平台服务,而之前由交易场所负责的登记开户、交易监控、资金结算都可以由结算中心完成,大大降低了交易场所的工作量同时又降低了风险。

                3、促进行业发展 降低金融风险

                交易场所的资金由清算中心来监管,此举避免了交易场所既当运动员又当裁判员,有利于交易场所的规范。而结算中心直接纳入政府监管层的监控范围内,有利于降低金融风险。


                政府主导成立结算中心成为趋势

                目前小编知道的交易所结算中心有江苏交易场所登记结算有限公司、广州商品清算中心、上海清算所和青岛场外市场清算中心等,而江苏交易场所登记结算有限公司是我国首家省级交易场所登记结算中心,目前江苏已有多家交易场所接入江苏结算,其辅助监管地位进一步得到明确。


                此外,福建、山东等地在十三五规划中也计划建设交易场所结算中心。结算中心已经得到多地政府部门重视,政府主导成立结算中心成为趋势,交易场所投资者的资金安全有望进一步得到保障。



                  (来源:文交在线)


                 


                2016-06-28
                广清所预计年内接入5家交易场所 年清算量1500亿元

                6月25日,广州商品清算中心(以下简称“广清所”)业务启动仪式在第五届中国(广州)国际金融交易?博览会上举办,此次启动仪式标志着广清所将从商品流通领域的基础设施进入到业务运行阶段。

                继今年5月广清所签约首家交易场所——广东产权顺德交易所后,在此次金交会上,广清所又与广州碳排放权交易所、广州航运交易所、广州数据交易服务有限公司签订合作协议。广清所预计今年会在全国范围内接入5家交易场所,年清算量将达到1500亿元。

                据悉,交易场所纳入统一清算后,广清所将对交易资金、保证金进行集中管理,实现对资金流向、业务状况的动态监测,防范虚假交易、价格操控、挪用保证金等行为。当天,广清所还与甜橙金融及众悦电影金融公司签订合作协议,加深了广清所在互联网金融产业、文化产业供应链金融方面的参与度。

                此外,在业务启动仪式上,广清所还与长江期货签署战略合作协议,探索搭建场外衍生品合作平台。双方将在市场营销、产品开发与创新、客户服务等方面开展合作,共同推动金融衍生品的规范发展,服务实体经济,为客户提供丰富的创新金融配套服务。

                值得一提的是,广清所信用信息登记平台也在业务启动仪式上正式揭牌。当天,广清所与钢联物联网有限公司、湖北橙石电子商务、中电科技(武汉)电子信息发展有限责任公司分别签署了合作协议,共同推动仓储管理智能化和大宗商品供应链金融信用体系建设。

                据了解,广清所正在制定仓储物流认证标准和物联网技术标准,将普通仓单打造为具有标准仓单属性和高度流动性的“类标准仓单”,通过物联网传感设备和智能监管系统,实现仓单电子化以及仓单与货物的一一对应,解决过去的仓单重复质押和空单质押风险。同时,通过优化金融资源和实体资产对接,降低企业融资成本,提升融资便利度。

                 

                 

                                                来源:鹿头社

                 



                2016-06-25
                中央结算公司与上?;平鸾灰姿┦鹫铰院献餍?/div>

                2016614,中央国债登记结算有限责任公司(以下简称中央结算公司”)与上?;平鸾灰姿谏虾>傩姓铰院献餍榍┦鹨鞘?/span>,来自中国人民银行和上海市金融服务办公室的领导及多家商业银行的嘉宾代表出席仪式,共同见证了我国债券市场和黄金市场创新发展、合作共赢的重要历史时刻。

                中央结算公司作为我国债券市场最为重要的基础设施平台之一,对于推动债券市场发展发挥着不可替代的重要作用;上?;平鸾灰姿俏夜平鹗谐〉暮诵淖橹?/span>,同样承担着推动黄金市场改革开放的重要使命。双方战略合作协议的签署,是贯彻落实我国十三五规划纲要中关于健全金融市场体系,加快金融体制改革要求的具体体现,既标志着中国黄金市场与债券市场实现对接,也是贵金属前台交易市场和固定收益后台机构的跨界合作,将为市场投资者提供更为广阔的市场空间和业务机遇。未来双方有望在有价证券充抵保证金业务、担保品管理服务、平台资源共享、系统建设、交流培训、风险监测和信息产品等多领域、多层次开展深入合作。

                中央结算公司董事长水汝庆在致辞中指出,中央结算公司成立20年来,在主管部门和相关各方的关心支持下,充分利用自身优势,顺应行业发展的国际化趋势,积极开拓业务领域,推动多元化、集团化、国际化战略发展,债券市场业务快速发展,金融资产登记协同推进,与多层次金融市场初步实现有效对接。此次与上?;平鸾灰姿献鞯那腥氲?/span>——担保品管理,是中央结算公司十年磨一剑的标志性产品。金融担保品是金融市场安全、稳健、高效运行的基石。国际先进的中央托管机构纷纷把担保品服务作为最具发展潜力的创新着力点和战略增长极,设立专门的产品中心,如欧清银行的担保品高速公路、明讯银行的全球流动性中枢、欧清与美国DTCC合资的担保品管理公司。中央结算公司的担保品业务近年来迅速发展,已应用到货币政策和财政政策实施、国家现代化支付体系、社保体系、金融市场交易的方方面面,管理中担保品价值已经达到8.5万亿元,未来将逐步发展成为全球人民币金融体系的流动性管理中枢和风险管理阀门。
                  上?;平鸾灰姿硎鲁そ硅痹谥麓侵性蛑赋?/span>,上?;平鸾灰姿昀醋芴灞3至丝焖俜⒄沟牧己檬仆?/span>,这与各级领导和相关各方的大力支持密不可分。未来上?;平鸾灰姿源蛟烊蛞涣鞯?、综合性的贵金属交易所为目标,坚持市场化国际化的发展战略,积极打造代表中国黄金市场话语权的上海金和落实国家互联网+”金融战略的百姓金两大品牌。焦瑾璞理事长进一步指出,我国金融市场是有机统一的整体,各子市场之间应该互通有无,优势互补,协调发展,深入开展交流合作,共享市场发展成果。上?;平鸾灰姿胫醒虢崴愎菊铰院献餍榈那┦?/span>,有利于我国黄金市场和债券市场的互联互通和我国金融市场功能的进一步完善,必将有力地推动两个市场的深度融合,同时也可以为其他金融市场之间开展合作提供有益借鉴。
                      市场普遍看好两家机构合作前景——上?;平鸾灰姿胫醒虢崴愎菊铰院献餍榈那┦?/span>,标志着中国黄金市场和债券市场进行跨市场业务合作的开端,对于推进我国金融基础设施建设实现创新发展、互联互通,以及构建多层次的现代化金融市场体系都将起到重要的引领作用。

                                                                           

                来源:金融时报

                 

                 

                 



                2016-06-17
                商品交易市场呈现多功能化、专业化、网络化

                  中新网兰州5月20日电 (记者 刘玉桃)20日,“全国诚信示范市场创建工作座谈会”于兰州市召开。国家工商总局市场规范管理司副司长刘宏伟表示,截至2015年底,中国共有商品交易市场55026个,其中,消费品市场50866个,占全部市场的92.4%;生产资料市场4160个,占全部市场的7.6%。从一些发展程度较高的省份看,商品交易市场发展质量显著提升,正在进入由数量扩张向质量转型提升的新时期,呈现出多功能化、专业化、网络化的特点。

                  刘宏伟介绍,近年来国家工商总局指导各地厘清对商品交易市场监管职责,加强对市场开办者和入场经营者经营行为的监管,切实规范市场交易行为,营造了良好的市场发展环境。

                  2011年至2015年,共查处商品交易市场违法案件92.9万件,案值65.6亿元。2015年,国家工商总局向社会公示了236家“全国2014-2015年度诚信示范市场”,调动了各地工作积极性。

                  中国个体劳动者协会副会长兼秘书长杨文彬表示,市场主体是经济的细胞,其诚信状况事关公平竞争市场环境和安全放心的消费环境的形成,事关社会主义市场经济的健康发展和国家整体竞争力的提高。

                  杨文彬说,建设以信用为核心的新型市场监管体系,构建企业自治、行业自律、社会监督、政府监管的社会共治格局,需要全社会的共同努力。一方面,商品交易市场与个体私营经营者联系紧密、相互依存度高,市场的信用对于场内经营者的经营活动具有重要影响,场内经营者的经营行为也将直接影响市场的信用。而场内经营者主要是个体私营经营者,是个私协会的会员,商品交易市场与个私协会服务的对象是一致的,服务的内容是相通的,两者要相互配合,形成合力;另一方面,商品交易市场开办者要认真履行市场管理的主体责任和法定义务,完善市场信用管理制度,建立市场信用评价体系,既要规范自身的经营行为,又要规范场内经营者的行为,积极配合监管部门依法查处扰乱市场秩序的违法行为,坚决抵制侵权假冒行为。要建立消费者权益保证金,积极实施消费争议先行赔付制度,切实维护消费者合法权益。

                  会议期间,中国个协还举办了“遵法守信,公平竞争”承诺签名活动。与会的市场开办者代表郑重承诺并向全国同行发出倡议,呼吁广大商品交易市场开办者要把诚实守信作为基本行为准则,依法经营,诚信经营,为促进社会和谐稳定、推进社会诚信体系建设作出积极贡献。

                 

                 

                来源:中国新闻网

                 


                2016-06-12
                关于大宗商品市场未来发展方向的思考

                一、大宗商品市场国际、国内的发展轨迹

                  二十世纪四十年代美国取代了大英帝国,成为了国际上最强大的金融强国与工业强国,当时美国的罗斯福总统推动了三个重要的世界体系,其中之一就是世界金融体系,确立美元的霸权体系。建立了布雷顿森林体系,随后在1971年美国宣布与黄金脱钩,这是美国人对世界的一次背信弃义,1973年10月迫使石油输出国组织接受了美国人的条件,即全球的大宗石油交易必须用美元结算。美元霸权地位的确立,使得美国人开始掌握了全球的商品定价权,美国人实现了印刷一张绿纸的方式从全世界获得实物与财富。1999年1月欧元成立,欧元的出现立刻切走了美国的一大块奶酪,科索沃战争随后出现,科索沃战争就是美国人对欧元的间接金融战争,结果南联盟垮台之后,欧洲人才发现欧元被打残了。伊拉克战争又是一个典型的,萨达姆没有制造大规模杀伤性武器,也没有支持恐怖主义,但为什么却最终走上了绞刑架?所有的结果都在告诉我们,在一个以美国人倡导并必须服从美国人游戏规则的国际金融游戏中,随着以中国为主的发展中国家的不断崛起,未来大宗商品的定价权必将迎来碰撞。

                  我国大宗商品电子化交易的发展:第一阶段,十一届三中全会以后到八十年代中期,计划经济体制改革,将产品的商业化批发模式改成自由贸易流通模式,产生了贸易中心。第二阶段,89年商业部决定在国内建立现货批发市场,开始组建郑州粮食交易市场。将大宗商品从展销摆摊的交易方式发展到可以开展中远期合约订货的交易方式,与此同时产生了期货交易所。第三阶段,98年江泽民总书记在“十五大”讲话中明确指出“电子商务代表未来经济发展方向,要大力发展”。并经国家技术监督局发布了《大宗商品交易规范》。国内相继建立了一批“大宗商品交易中心批发市场”,批发市场从一个局域性的有形市场转向全国甚至国际性的市场。第四阶段,05年国务院办公厅发布《关于大力发展电子商务的若干意见》06年中办、国办又公布了《2006年国家信息发展(300469,股吧)战略》,2007年国家发改委、信息办推出《电子商务发展十一五规划》,国家商务部又连续出台了一系列规范电子商务发展的意见,这些规划把大宗商品交易市场作为未来的重点发展对象。

                  随着我国大宗商品市场的发展,过程中的问题开始凸显:1993年底全国有50家交易所,期货经纪公司320多家,可代理期货交易的会员单位近2000家,由于行业管理无序,导致全社会投机盛行,经过两轮清理整顿,1998年全国性的商品期货交易所仅剩三家。08年国家禁止外汇保证金交易,之后外汇保证金交易转入地下,成为一个灰色的产业链。2010年大宗商品交易场所出现大豆(逗你玩)、蒜(蒜你狠)等农作物暴涨100倍以上。继之2012年湖南维财金出问题,涉嫌非法期货、虚拟配资和恶意代客刷盘等等违规举动,被长沙警方立案侦查。2013年中央2套3.15对于交易市场小平台的黑幕被曝光。2011年以来,由证监会牵头多部委,部际联席会议制度建立,出台38号与37号文件,对市场进行清理整顿,一直至今大宗商品市场萎靡不振。

                二、对于中国大宗商品市场的思考

                  1)国内大宗商品市场的发展将区别与期货市场

                  中国大宗商品交易市场已经发展成为一个多层次的市场体系,包括现货市场、期货市场和场外市场。个人认为,现货交易包括即期现货交易与中远期现货交易,大宗商品市场采取现货交易必将与期货市场脱离。现货与期货区别如下:

                  A,交易目的不同

                  现货交易的功能主要是促进商品流转,服务于实体经济,一定程度上也具有价格发现功能。而期货的功能是价格发现与避险保值,绝大部分交易者的目的是通过市场特有的对冲来套取差价,从而获取收益,只有极少数的交易者选择交割。

                  B,交易市场不同

                  大宗商品现货交易市场属于场外交易,而期货交易市场属于场内交易,目前期货市场主要是四家(上期所、大连所、郑商所、中金所),这四家都是由证监会批准设立的。传统意义上的场外市场,也称为柜台交易,如今的OTC市场已不是传统意义上的柜台交易市场,它是指交易者通过私下直接议价的交易方式进行交易的场所,与交易所集中交易的方式是相区别的。OTC市场通常通过做市商制度进行,它的交易方式是议价,它的合约形式可以是非标准化合约。

                  综上所述,我国的商品现货交易市场,既不该是传统意义上的OTC场外交易市场也不应是非法期货交易市场,需考虑场外市场的特征与商品流通相互结合。不管开展即期现货还是远期现货交易,都应当是为实物商品提供流通的场所,现货市场的功能在于促进商品流通,交易双方的目的是实现商品交换。

                  2)国内大宗商品市场属于国家战略的组成部分

                  进入21世纪以来,中国经济迅速崛起,在全球经济体系中的作用越来越重要,出于经济建设的需要,中国对大宗商品的依赖程度越来越高,我国是一个消费大国,是第一大钢铁消费国、第一大大豆消费国、第一大橡胶消费国,第二大原油进口国。。。。。。既然我们是全球农产品(000061,股吧)、大宗商品原材料以及能源的重要进口国,那么对全球的大宗商品价格应该有着一定的影响,可现实是我们却并没有定价权,我国并没有在市场上的地位而获得相应的定价权,中国经济的发展被以美国为主的西方国家利用了衍生品市场为主导的大宗商品交易场所,进行商品定价达到打压与拖慢并剥夺发展中国家的重要举措,制约了我国的发展。

                  从收购伦敦金属交易所所透露出背后的我国国家战略,伦敦金属交易所(LME)是世界上最大的有色金属交易所,它的价格和库存对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响,在这次收购过程中,港交所以166亿港元的高价击败了纽约泛欧证券交易所、芝加哥商品交易所、洲际交易所,这是我国政府通过港交所实现的一次全球商品定价权的一次争夺。我国在国际上的出手,必将建立起整体的战略布局,中国目前迫切需要参与甚至是掌握大宗商品定价权,在此背景下,国家当前在大力整顿大宗商品市场下,会继续大力扶持并推动国内大宗商品市场的培育与发展。但同时必将要求体现国家的意志,这是国家的战略。

                  对于大宗商品市场来说,只有服务于实体经济进入流通需求,杜绝进入衍生品市场,这样才不致使市场出现非理性变化。

                  3)国内大宗商品交易标的面临规范

                  对于交易标的,涉及稀有战略资源以及带有金融属性极强的交易标的将会有所限制,国家与地方政府不会轻易允许任何交易场所随便上线挂牌此类交易标的。

                  对于交易标的,国内各大宗商品交易场所未来必以服务实体经济为导向,在政府的监管下,同时结合上线标的商品的流通特点、结合本地优势商品及其市场特点,准确把握自身功能定位,形成以上线每个省份当地优势商品为主的标的物,最终达到国家有效统筹管理,有序推进大宗商品市场整体的宏观发展与战略布局。

                  当前的大宗商品市场标的物,你的交易场所有我也要有,大家追求的是上线品种的多样化,其目的是获取电子盘的交易成交量。从上市品种来看,很多交易场所并不具备标的优势。举例:铜与PTA不是产地,不是一级市场,而二级市场的价格交易场所是不会有竞争优势的,因为企业与个人也能拿的到,那么企业凭什么来此参与交收?

                  只有真正的让一些一级市场的品种与交易场所链接,比二级市场有竞争优势,服务于市场,才有可能推动大宗商品市场的有效发展。也才能让企业真正的实现套期保值与促进我国物流体系的改革。举例:南北方的煤炭价格存在很大的空间,越往南价格越贵,有些地方甚至超过1500元/吨,北方的煤炭市场相对来说具备一级市场特点,它的成本主要是人力成本与运输成本,我们可以通过降低运输成本,解决仓储困难等方法,实现上线标的的价格优势与避险保值的作用,这些都是可以作为一级市场引入的。

                  4)国家允许先进的、创新的大宗商品交易方式

                  大宗商品交易市场当前大多数采取的是OTC模式,模仿国外,带有金融衍生品的特点,这并不完全符合国家的需求。现今国家对于大宗商品市场的交易方式基本采取的是:协议交易、单向竞价交易以及由省级人民政府依法规定的其他交易方式。有理由相信国家对于大宗商品市场的战略定位,稳定发展与掌握主动权是主基调,只要是有利于国家发展战略,有利于大宗商品市场发展的交易方式,政府是不会拒绝的。期望国内的专家学者与软件开发商,开发出能在吸收西方市场交易的优点,结合国情,结合商贸与交易特点的创新型交易方式。

                 

                 

                                来源:鹿头社

                 


                 


                2016-06-12
                争创新多地成立清算中心 大宗商品市场加速

                  现货交易市场的无序发展已经走到了尽头,大部分交易平台始终相信,这个市场未来的发展一定是规范化的、阳光化的,也一定会受到监管层及市场的认可。随着多地区统一登记结算体系建设的逐步建立和完善,业务内容稳步扩容,大多数人的希望终于变成了现实。

                  大宗商品现货清算中心的推出,是大宗商品现货市场规范发展的创新举措。其成立作用十分明显:通过专业清算机构的规范化清算服务,满足大宗商品现货市场“交易、托管、清算、仓储”相分离的要求,有利于进一步规范现货市场前、中、后台运作架构,为投资者的资金安全提供了良好的保证,也能够为成立地区的交易平台的规范发展进行约束。

                  以江苏省为例,自2014年1月份成立以来,江苏交易场所登记结算有限公司已运行两年有余。截至目前,江苏省交易场所纳入统一结算体系的结算单位有16家,合作银行有15家,交易场所有27家。其在全国率先实现了投资者交易、品种、合约等集中统一监管的体系。多家该地区的交易平台在对外进行业务推广时,以投资资金在省级监管层面统一登记结算而自豪,为的是进一步提升平台的公信力,赢得投资者的认可。

                  上海清算所则以建成一个“规范化、市场化和国际化”的清算服务机构为目标,在积极落实金融服务实体经济的本质要求的同时,同步推进中央对手清算与登记托管结算业务,业务范围广泛对接我国债券市场、外汇市场、利率和汇率金融衍生品市场、航运及大宗商品等创新金融衍生品市场等,积极为金融市场与实体经济提供相关服务,从根本上杜绝违规行为的出现,有效保障投资者的利益。

                  青岛也紧随其后,在2016年年初就成立青岛场外市场清算中心。其正式运营后,可实现交易场所交易体系中登记、交易、清算三项业务的分离,交易所将可只专注于提供交易平台服务,会员单位将专注做好投资者服务工作,所有的登记开户、交易监控、资金清算都将通过青岛场外市场清算中心完成。另外,清算中心的业务经营独立于各个交易所,在利益分配和市场发展上都可以和交易所共同发展、相互监督,有利于促进交易市场的健康发展。

                  有专家指出,现货交易市场应当突出服务实体经济的重要性,才能够实现其存在的价值,因此,业内需要从以下几个方面进行思考:

                  一是提升区域商品市场的流动性。我国商品市场的分布相对不均匀,各地方市场的商品属性较为集中,例如资源型的煤炭等,主要集中在西部和东北部,农产品集中在东北部和南部,地方交易市场的发展应当根据特征,实施区域性创新机制,充分提升区域商品市场的流动性。

                  二是发挥价格主导作用。在提升商品市场流动性的基础上,应当考虑如何取得市场定价权,要把所属区域的商品价格定取和发现功能发挥出来,做好市场价格的风向标,要积极向实体企业靠拢,为企业的发展出谋献策。

                  三是寻求可持续性发展模式,杜绝平台的投机倒把行为?!岸某∈健钡木J揭巡辉偈视Φ鼻暗姆⒄?,一方面是监管层的严厉打击,另一方面,为市场带来的消极作用也较大,严重影响了市场的良好信誉;行业应当互相监督,互相督促市场合规发展。

                  四是加大市场创新能力。加大市场和平台的创新服务能力,前提是要建立在合规的基础上,不能够不顾监管要求随意创新,要向证券、期货市场借鉴学习,将好的创新模式和机制运用起来,要树立良好的发展理念。

                相信在未来,清算中心定能独立进行商品交易清算业务,实现交易、资金存管、结算环节的严格分离,有效把控交易风险,并承担规范发展场外市场、服务实体经济的社会责任。作为联系政府监管部门和要素市场的纽带和桥梁,清算中心有责任也有义务协助政府监督监管政策在市场层面的落地实施,完成企业价值和社会价值的共同发展。

                                              


                  来源:鹿头社



                2016-06-12
                现货交易市场忙上新

                  随着东盟沉香片(惠安系)交易品种、首个咖啡交易品种上市,现货交易所进入了新一轮创新周期。与此前交易场所上市的新品种同质化现象严重,扎堆个别品种不同,随着竞争激烈,各地细则出台,监管升级,现货交易场所设立门槛纷纷提高,上市的创新品种出现明显分化,一些交易场所开始结合当地实体经济开发上市品种,寻求差异化。

                  

                  国内现货交易场所近日上新不断。

                  2016年5月17日南宁(中国-东盟)商品交易所官网发布发售业务新品种挂牌上市申购公告,于2016年5月18日推出东盟沉香片(惠安系)交易品种。而在不久前的5月14日,南宁(中国—东盟)商品交易所现货竞价模式推出活牛品种。5月16日,青岛汇海鸣锣,上市挂牌咖啡,青岛汇海成为国内首家将咖啡作为交易品种的大宗商品现货交易所。

                  现货交易场所的发展已经进入了新的阶段。

                  “存货”有取舍

                  中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田在接受《国际金融报》记者采访时表示:“2011年11月24日,国务院正式发布《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(38号文),集中清理整顿交易所至今已经四年有余,从建立清理整顿各类交易场所部际联席会议制度,到明确中央、地方职责分工。2014年开始,各地方逐步出台管理细则,清理整顿落到实处。目前,大多数省市已经清理整顿完毕,报出了交易场所清单?!?o:p>

                  2016年5月19日,北京金融局官网显示,北京要素市场共有47家。5月13日,黑龙江省商务厅官网发布黑龙江省各类交易场所备案信息公示表,在册共25家交易所,其中包括16家通过国家清理整顿检查验收保留的交易场所以及9家2015年以来新设立的交易场所。

                  “至此,现货交易场所的发展已经翻开了新篇章,自然也就出现了新品种上市潮?!绷跣奶锉硎?。

                  不过,记者发现在新品种推出的同时,也有交易场所暂停了现有品种。

                  2016年4月29日杭州叁点零易货交易所官网发布关于产品调整的通知,暂停杭交油A和杭交油B系列产品的试运行。自5月4日开市起,暂??⑿虏?,5月13日之前自行平仓。杭州叁点零易货交易所给出的理由是优化产品结构。

                  “这可能是为了迎合当地监管要求,各地监管细则不同,部分省市对现货交易场所上市品种的杠杆水平做了要求,旧有品种需要调整到符合规定?!被弦患医灰姿缈厝嗽敝E舾嫠呒钦?。

                  此前2月25日,厦门石油交易中心也发布关于海峡油合约停止开新户的通知。通知称,2月29日起,海峡油100桶、海峡油300桶及海峡油500桶合约履约保证金由原来的7%上调至10%,届时交易商原有订货保证金将一并提高;2月29日起,停止开立新户。

                  此外,监管层也会平衡场内交易所利益。

                  浙江省《交易场所监管工作指引》就规定,交易的产品既要体现服务实体经济的要求,又要具备适合交易的特性,并要依程序报监管部门审核备案。指引特别强调,根据浙政办发〔2013〕55号文件第十三条第三款规定,将新设贵金属交易尤其是白银交易品种,纳入须经所在地监管部门或省有关行业主管部门初审后,逐级报省金融办核准的事项。未经省金融办核准,各交易场所不得新设贵金属交易尤其是白银交易品种。

                  “新款”接地气

                  “以前交易场所上市新品种同质化现象严重,扎堆个别品种,市场蓝海变为红海,随着竞争激烈,各地细则出台,监管升级,现货交易场所设立门槛纷纷提高,上市品种交易杠杆下降后,现货交易所必须用心选择上市品种。上市品种已经出现分化,一些交易场所开始结合当地实体经济开发上市品种,寻求差异化?!绷跣奶锉硎?。

                  记者也发现,在各地监管部门,对于现货交易场所的上市品种,也有引导。

                  如5月13日黑龙江省人民政府官网印发关于推进电子商务健康快速发展的指导意见就指出,鼓励大宗商品交易中心发展电子商务。规范、发展千亿元以上规模大宗商品电子交易市场,支持扩大交易品种范围,建设俄罗斯木材、煤炭、石油等领域商品交易平台,保持木材、煤炭、石油等资源在国内的优势地位,建立大宗农产品交易中心,逐步形成我省农产品价格指数机制,增强定价话语权。5月9日福建省人民政府办公厅官网发布福建省“十三五”金融业发展专项规划的通知,规划提出稳妥发展各类交易场所。按照“重点支持、风险可控”的原则严格交易场所市场准入,支持在福建自贸试验区或产业集聚区建设具有产业支撑的专业大宗商品交易中心,开展海洋渔业、林业、茶叶、石化、纺织化纤等产业的大宗商品货物、仓单的现货交易、中远期交易,提高相关商品的市场定价权。4月8日,内蒙古自治区人民政府办公厅印发2016年金融支持全区经济社会发展融资工作方案,方案提出支持马铃薯、玉米、杂粮、牛羊肉、羊绒、铁合金等我区优势产业建立要素市场,开展现货交易。3月31日,新疆大宗商品和权益类交易场所设立审核实施意见(试行)发布。根据这份意见,在新疆设立商品类交易场所注册资本不低于3000万元,注册资本必须为实缴资本;设立涉及棉花、红枣、煤炭、石油、电解铝、PVC(聚氯乙烯)等规模大、全国占比高的自治区重要商品的交易场所实收注册资本不低于5000万元。

                  不过,令刘心田担忧的是,也有交易场所上市品种选择了一些难以定价的品种,如邮币卡品种。

                  记者观察到,南方一家商品交易所钱币邮票交易中心仅五月已有多个邮币卡品种连续涨停,连续三天涨停后,该中心也只是对涨停品种在下一个交易日开市起停牌1小时。

                  “这种现象值得警惕,有可能出现过度投机?!绷跣奶镏赋?,“地方政府还是应该对现货交易场所进行引导,鼓励上市对接实体产业的品种。不过在我们调研中发现,目前交易场所门槛提高了,交易成本上升了,但是扶持政策较少,仅靠交易场所自身有时心有余而力不足,不少交易场所希望获得更多政策扶持,更好地服务实体产业?!?o:p>



                来源:国际金融报


                2016-05-20
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