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誰才是交易場所資金最佳守護者:結算中心保駕護航

2015年12月開始,銀監會發文要求逐步切斷違規交易場所的業務接口。隨后,國有四大行出于風險的考慮逐步暫停與交易所的合作,這其中,尤以建行和農行要求更為嚴格。

這對于正處于快速發展中的交易場所來說猶如晴空霹靂。支付接口的受限,將大大影響交易場所業務的開展。被銀行厭棄,交易場所新的出路在哪里?

有人可能會建議交易場所與第三方支付合作。當然,選擇第三方支付會大大提高交易場所開戶的便捷性,但同時也增加了風險系數。

目前來看,由于與交易場所合作的第三方支付比較少,缺乏競爭使得第三方支付對交易所收取的手續費比較高,這讓有些交易場所望而卻步。目前來看,安全和費用偏高暫時使得第三方支付無法成為文交所資金最佳的守護者。 


所有資金監管最終還是交易場所說了算

2015年是交易場所的爆發之年,交易場所數量在這一年猛增了數十家。在監管缺位的情況下,交易場所的野蠻式生長也產生了很多亂象,而資金安全就是其中的代表性問題之一。

目前大部分交易場所對資金的管理,主要是通過銀行的第三方存管來完成,由銀行負責完成投資者專用存款賬戶與交易場所銀行交收賬戶之間清算資金的劃轉。

事實上,銀行并不會對投資者和交易場所的資金進出做過多干涉,只是一個代理劃轉的業務。這意味著,交易場所其實對投資者進出電子盤的資金擁有決策權。

郵幣卡電子盤市場由于監管的缺位,行業并沒有像證監會那樣的政府主導的“裁判”部門,于是就有交易場所選擇既當裁判又當運動員,這其中的風險不言而喻。資金安全可謂關乎投資者的身家性命,把這一決策權完全交到交易場所身上是存在風險的。那到底誰才是資金最佳守護者?


結算中心為資金安全保駕護航

目前來看,由政府部門主導,成立?。ㄊ校┮患壍牡慕灰浊逅愎?,對所管轄區域內的交易場所等交易場所資金進行第三方監管和清算,是保障資金安全的良藥。與銀行或者第三方支付相比,結算中心具有以下優勢:

1、保障投資者資金安全

由政府主導成立的結算中心負責清算數據,能夠避免交易場所扣押或者濫用投資者的資金,保證資金的進出數據安全與正確。

2、減輕交易場所工作量

對于交易場所來說,合作銀行當然是越多越好,能夠方便投資者開戶。不過,處于對交易所的風險考慮銀行的態度的態度也比較謹慎,要一家一家的與銀行談合作,對交易場所來說也是件費時費力的事情。而清算中心一般對接多家銀行,文交所通過與清算中心合作,就可以打通與清算中心對接的多家銀行接口。

通過接入結算中心,將實現交易體系中登記、交易、結算三項業務的分離,交易場所將只專注于提供交易平臺服務,而之前由交易場所負責的登記開戶、交易監控、資金結算都可以由結算中心完成,大大降低了交易場所的工作量同時又降低了風險。

3、促進行業發展 降低金融風險

交易場所的資金由清算中心來監管,此舉避免了交易場所既當運動員又當裁判員,有利于交易場所的規范。而結算中心直接納入政府監管層的監控范圍內,有利于降低金融風險。


政府主導成立結算中心成為趨勢

目前小編知道的交易所結算中心有江蘇交易場所登記結算有限公司、廣州商品清算中心、上海清算所和青島場外市場清算中心等,而江蘇交易場所登記結算有限公司是我國首家省級交易場所登記結算中心,目前江蘇已有多家交易場所接入江蘇結算,其輔助監管地位進一步得到明確。


此外,福建、山東等地在十三五規劃中也計劃建設交易場所結算中心。結算中心已經得到多地政府部門重視,政府主導成立結算中心成為趨勢,交易場所投資者的資金安全有望進一步得到保障。



  (來源:文交在線)


 


2016-06-28
廣清所預計年內接入5家交易場所 年清算量1500億元

6月25日,廣州商品清算中心(以下簡稱“廣清所”)業務啟動儀式在第五屆中國(廣州)國際金融交易?博覽會上舉辦,此次啟動儀式標志著廣清所將從商品流通領域的基礎設施進入到業務運行階段。

繼今年5月廣清所簽約首家交易場所——廣東產權順德交易所后,在此次金交會上,廣清所又與廣州碳排放權交易所、廣州航運交易所、廣州數據交易服務有限公司簽訂合作協議。廣清所預計今年會在全國范圍內接入5家交易場所,年清算量將達到1500億元。

據悉,交易場所納入統一清算后,廣清所將對交易資金、保證金進行集中管理,實現對資金流向、業務狀況的動態監測,防范虛假交易、價格操控、挪用保證金等行為。當天,廣清所還與甜橙金融及眾悅電影金融公司簽訂合作協議,加深了廣清所在互聯網金融產業、文化產業供應鏈金融方面的參與度。

此外,在業務啟動儀式上,廣清所還與長江期貨簽署戰略合作協議,探索搭建場外衍生品合作平臺。雙方將在市場營銷、產品開發與創新、客戶服務等方面開展合作,共同推動金融衍生品的規范發展,服務實體經濟,為客戶提供豐富的創新金融配套服務。

值得一提的是,廣清所信用信息登記平臺也在業務啟動儀式上正式揭牌。當天,廣清所與鋼聯物聯網有限公司、湖北橙石電子商務、中電科技(武漢)電子信息發展有限責任公司分別簽署了合作協議,共同推動倉儲管理智能化和大宗商品供應鏈金融信用體系建設。

據了解,廣清所正在制定倉儲物流認證標準和物聯網技術標準,將普通倉單打造為具有標準倉單屬性和高度流動性的“類標準倉單”,通過物聯網傳感設備和智能監管系統,實現倉單電子化以及倉單與貨物的一一對應,解決過去的倉單重復質押和空單質押風險。同時,通過優化金融資源和實體資產對接,降低企業融資成本,提升融資便利度。

 

 

                                來源:鹿頭社

 



2016-06-25
中央結算公司與上海黃金交易所簽署戰略合作協議

2016614,中央國債登記結算有限責任公司(以下簡稱中央結算公司”)與上海黃金交易所在上海舉行戰略合作協議簽署儀式,來自中國人民銀行和上海市金融服務辦公室的領導及多家商業銀行的嘉賓代表出席儀式,共同見證了我國債券市場和黃金市場創新發展、合作共贏的重要歷史時刻。

中央結算公司作為我國債券市場最為重要的基礎設施平臺之一,對于推動債券市場發展發揮著不可替代的重要作用;上海黃金交易所是我國黃金市場的核心組織者,同樣承擔著推動黃金市場改革開放的重要使命。雙方戰略合作協議的簽署,是貫徹落實我國十三五規劃綱要中關于健全金融市場體系,加快金融體制改革要求的具體體現,既標志著中國黃金市場與債券市場實現對接,也是貴金屬前臺交易市場和固定收益后臺機構的跨界合作,將為市場投資者提供更為廣闊的市場空間和業務機遇。未來雙方有望在有價證券充抵保證金業務、擔保品管理服務、平臺資源共享、系統建設、交流培訓、風險監測和信息產品等多領域、多層次開展深入合作。

中央結算公司董事長水汝慶在致辭中指出,中央結算公司成立20年來,在主管部門和相關各方的關心支持下,充分利用自身優勢,順應行業發展的國際化趨勢,積極開拓業務領域,推動多元化、集團化、國際化戰略發展,債券市場業務快速發展,金融資產登記協同推進,與多層次金融市場初步實現有效對接。此次與上海黃金交易所合作的切入點——擔保品管理,是中央結算公司十年磨一劍的標志性產品。金融擔保品是金融市場安全、穩健、高效運行的基石。國際先進的中央托管機構紛紛把擔保品服務作為最具發展潛力的創新著力點和戰略增長極,設立專門的產品中心,如歐清銀行的擔保品高速公路、明訊銀行的全球流動性中樞、歐清與美國DTCC合資的擔保品管理公司。中央結算公司的擔保品業務近年來迅速發展,已應用到貨幣政策和財政政策實施、國家現代化支付體系、社保體系、金融市場交易的方方面面,管理中擔保品價值已經達到8.5萬億元,未來將逐步發展成為全球人民幣金融體系的流動性管理中樞和風險管理閥門。
  上海黃金交易所理事長焦瑾璞在致辭中則指出,上海黃金交易所近年來總體保持了快速發展的良好勢頭,這與各級領導和相關各方的大力支持密不可分。未來上海黃金交易所將以打造全球一流的、綜合性的貴金屬交易所為目標,堅持市場化國際化的發展戰略,積極打造代表中國黃金市場話語權的上海金和落實國家互聯網+”金融戰略的百姓金兩大品牌。焦瑾璞理事長進一步指出,我國金融市場是有機統一的整體,各子市場之間應該互通有無,優勢互補,協調發展,深入開展交流合作,共享市場發展成果。上海黃金交易所與中央結算公司戰略合作協議的簽署,有利于我國黃金市場和債券市場的互聯互通和我國金融市場功能的進一步完善,必將有力地推動兩個市場的深度融合,同時也可以為其他金融市場之間開展合作提供有益借鑒。
      市場普遍看好兩家機構合作前景——上海黃金交易所與中央結算公司戰略合作協議的簽署,標志著中國黃金市場和債券市場進行跨市場業務合作的開端,對于推進我國金融基礎設施建設實現創新發展、互聯互通,以及構建多層次的現代化金融市場體系都將起到重要的引領作用。

                                                           

來源:金融時報

 

 

 



2016-06-17
商品交易市場呈現多功能化、專業化、網絡化

  中新網蘭州5月20日電 (記者 劉玉桃)20日,“全國誠信示范市場創建工作座談會”于蘭州市召開。國家工商總局市場規范管理司副司長劉宏偉表示,截至2015年底,中國共有商品交易市場55026個,其中,消費品市場50866個,占全部市場的92.4%;生產資料市場4160個,占全部市場的7.6%。從一些發展程度較高的省份看,商品交易市場發展質量顯著提升,正在進入由數量擴張向質量轉型提升的新時期,呈現出多功能化、專業化、網絡化的特點。

  劉宏偉介紹,近年來國家工商總局指導各地厘清對商品交易市場監管職責,加強對市場開辦者和入場經營者經營行為的監管,切實規范市場交易行為,營造了良好的市場發展環境。

  2011年至2015年,共查處商品交易市場違法案件92.9萬件,案值65.6億元。2015年,國家工商總局向社會公示了236家“全國2014-2015年度誠信示范市場”,調動了各地工作積極性。

  中國個體勞動者協會副會長兼秘書長楊文彬表示,市場主體是經濟的細胞,其誠信狀況事關公平競爭市場環境和安全放心的消費環境的形成,事關社會主義市場經濟的健康發展和國家整體競爭力的提高。

  楊文彬說,建設以信用為核心的新型市場監管體系,構建企業自治、行業自律、社會監督、政府監管的社會共治格局,需要全社會的共同努力。一方面,商品交易市場與個體私營經營者聯系緊密、相互依存度高,市場的信用對于場內經營者的經營活動具有重要影響,場內經營者的經營行為也將直接影響市場的信用。而場內經營者主要是個體私營經營者,是個私協會的會員,商品交易市場與個私協會服務的對象是一致的,服務的內容是相通的,兩者要相互配合,形成合力;另一方面,商品交易市場開辦者要認真履行市場管理的主體責任和法定義務,完善市場信用管理制度,建立市場信用評價體系,既要規范自身的經營行為,又要規范場內經營者的行為,積極配合監管部門依法查處擾亂市場秩序的違法行為,堅決抵制侵權假冒行為。要建立消費者權益保證金,積極實施消費爭議先行賠付制度,切實維護消費者合法權益。

  會議期間,中國個協還舉辦了“遵法守信,公平競爭”承諾簽名活動。與會的市場開辦者代表鄭重承諾并向全國同行發出倡議,呼吁廣大商品交易市場開辦者要把誠實守信作為基本行為準則,依法經營,誠信經營,為促進社會和諧穩定、推進社會誠信體系建設作出積極貢獻。

 

 

來源:中國新聞網

 


2016-06-12
關于大宗商品市場未來發展方向的思考

一、大宗商品市場國際、國內的發展軌跡

  二十世紀四十年代美國取代了大英帝國,成為了國際上最強大的金融強國與工業強國,當時美國的羅斯??偨y推動了三個重要的世界體系,其中之一就是世界金融體系,確立美元的霸權體系。建立了布雷頓森林體系,隨后在1971年美國宣布與黃金脫鉤,這是美國人對世界的一次背信棄義,1973年10月迫使石油輸出國組織接受了美國人的條件,即全球的大宗石油交易必須用美元結算。美元霸權地位的確立,使得美國人開始掌握了全球的商品定價權,美國人實現了印刷一張綠紙的方式從全世界獲得實物與財富。1999年1月歐元成立,歐元的出現立刻切走了美國的一大塊奶酪,科索沃戰爭隨后出現,科索沃戰爭就是美國人對歐元的間接金融戰爭,結果南聯盟垮臺之后,歐洲人才發現歐元被打殘了。伊拉克戰爭又是一個典型的,薩達姆沒有制造大規模殺傷性武器,也沒有支持恐怖主義,但為什么卻最終走上了絞刑架?所有的結果都在告訴我們,在一個以美國人倡導并必須服從美國人游戲規則的國際金融游戲中,隨著以中國為主的發展中國家的不斷崛起,未來大宗商品的定價權必將迎來碰撞。

  我國大宗商品電子化交易的發展:第一階段,十一屆三中全會以后到八十年代中期,計劃經濟體制改革,將產品的商業化批發模式改成自由貿易流通模式,產生了貿易中心。第二階段,89年商業部決定在國內建立現貨批發市場,開始組建鄭州糧食交易市場。將大宗商品從展銷擺攤的交易方式發展到可以開展中遠期合約訂貨的交易方式,與此同時產生了期貨交易所。第三階段,98年江澤民總書記在“十五大”講話中明確指出“電子商務代表未來經濟發展方向,要大力發展”。并經國家技術監督局發布了《大宗商品交易規范》。國內相繼建立了一批“大宗商品交易中心批發市場”,批發市場從一個局域性的有形市場轉向全國甚至國際性的市場。第四階段,05年國務院辦公廳發布《關于大力發展電子商務的若干意見》06年中辦、國辦又公布了《2006年國家信息發展(300469,股吧)戰略》,2007年國家發改委、信息辦推出《電子商務發展十一五規劃》,國家商務部又連續出臺了一系列規范電子商務發展的意見,這些規劃把大宗商品交易市場作為未來的重點發展對象。

  隨著我國大宗商品市場的發展,過程中的問題開始凸顯:1993年底全國有50家交易所,期貨經紀公司320多家,可代理期貨交易的會員單位近2000家,由于行業管理無序,導致全社會投機盛行,經過兩輪清理整頓,1998年全國性的商品期貨交易所僅剩三家。08年國家禁止外匯保證金交易,之后外匯保證金交易轉入地下,成為一個灰色的產業鏈。2010年大宗商品交易場所出現大豆(逗你玩)、蒜(蒜你狠)等農作物暴漲100倍以上。繼之2012年湖南維財金出問題,涉嫌非法期貨、虛擬配資和惡意代客刷盤等等違規舉動,被長沙警方立案偵查。2013年中央2套3.15對于交易市場小平臺的黑幕被曝光。2011年以來,由證監會牽頭多部委,部際聯席會議制度建立,出臺38號與37號文件,對市場進行清理整頓,一直至今大宗商品市場萎靡不振。

二、對于中國大宗商品市場的思考

  1)國內大宗商品市場的發展將區別與期貨市場

  中國大宗商品交易市場已經發展成為一個多層次的市場體系,包括現貨市場、期貨市場和場外市場。個人認為,現貨交易包括即期現貨交易與中遠期現貨交易,大宗商品市場采取現貨交易必將與期貨市場脫離?,F貨與期貨區別如下:

  A,交易目的不同

  現貨交易的功能主要是促進商品流轉,服務于實體經濟,一定程度上也具有價格發現功能。而期貨的功能是價格發現與避險保值,絕大部分交易者的目的是通過市場特有的對沖來套取差價,從而獲取收益,只有極少數的交易者選擇交割。

  B,交易市場不同

  大宗商品現貨交易市場屬于場外交易,而期貨交易市場屬于場內交易,目前期貨市場主要是四家(上期所、大連所、鄭商所、中金所),這四家都是由證監會批準設立的。傳統意義上的場外市場,也稱為柜臺交易,如今的OTC市場已不是傳統意義上的柜臺交易市場,它是指交易者通過私下直接議價的交易方式進行交易的場所,與交易所集中交易的方式是相區別的。OTC市場通常通過做市商制度進行,它的交易方式是議價,它的合約形式可以是非標準化合約。

  綜上所述,我國的商品現貨交易市場,既不該是傳統意義上的OTC場外交易市場也不應是非法期貨交易市場,需考慮場外市場的特征與商品流通相互結合。不管開展即期現貨還是遠期現貨交易,都應當是為實物商品提供流通的場所,現貨市場的功能在于促進商品流通,交易雙方的目的是實現商品交換。

  2)國內大宗商品市場屬于國家戰略的組成部分

  進入21世紀以來,中國經濟迅速崛起,在全球經濟體系中的作用越來越重要,出于經濟建設的需要,中國對大宗商品的依賴程度越來越高,我國是一個消費大國,是第一大鋼鐵消費國、第一大大豆消費國、第一大橡膠消費國,第二大原油進口國。。。。。。既然我們是全球農產品(000061,股吧)、大宗商品原材料以及能源的重要進口國,那么對全球的大宗商品價格應該有著一定的影響,可現實是我們卻并沒有定價權,我國并沒有在市場上的地位而獲得相應的定價權,中國經濟的發展被以美國為主的西方國家利用了衍生品市場為主導的大宗商品交易場所,進行商品定價達到打壓與拖慢并剝奪發展中國家的重要舉措,制約了我國的發展。

  從收購倫敦金屬交易所所透露出背后的我國國家戰略,倫敦金屬交易所(LME)是世界上最大的有色金屬交易所,它的價格和庫存對世界范圍的有色金屬生產和銷售有著重要的影響,在這次收購過程中,港交所以166億港元的高價擊敗了紐約泛歐證券交易所、芝加哥商品交易所、洲際交易所,這是我國政府通過港交所實現的一次全球商品定價權的一次爭奪。我國在國際上的出手,必將建立起整體的戰略布局,中國目前迫切需要參與甚至是掌握大宗商品定價權,在此背景下,國家當前在大力整頓大宗商品市場下,會繼續大力扶持并推動國內大宗商品市場的培育與發展。但同時必將要求體現國家的意志,這是國家的戰略。

  對于大宗商品市場來說,只有服務于實體經濟進入流通需求,杜絕進入衍生品市場,這樣才不致使市場出現非理性變化。

  3)國內大宗商品交易標的面臨規范

  對于交易標的,涉及稀有戰略資源以及帶有金融屬性極強的交易標的將會有所限制,國家與地方政府不會輕易允許任何交易場所隨便上線掛牌此類交易標的。

  對于交易標的,國內各大宗商品交易場所未來必以服務實體經濟為導向,在政府的監管下,同時結合上線標的商品的流通特點、結合本地優勢商品及其市場特點,準確把握自身功能定位,形成以上線每個省份當地優勢商品為主的標的物,最終達到國家有效統籌管理,有序推進大宗商品市場整體的宏觀發展與戰略布局。

  當前的大宗商品市場標的物,你的交易場所有我也要有,大家追求的是上線品種的多樣化,其目的是獲取電子盤的交易成交量。從上市品種來看,很多交易場所并不具備標的優勢。舉例:銅與PTA不是產地,不是一級市場,而二級市場的價格交易場所是不會有競爭優勢的,因為企業與個人也能拿的到,那么企業憑什么來此參與交收?

  只有真正的讓一些一級市場的品種與交易場所鏈接,比二級市場有競爭優勢,服務于市場,才有可能推動大宗商品市場的有效發展。也才能讓企業真正的實現套期保值與促進我國物流體系的改革。舉例:南北方的煤炭價格存在很大的空間,越往南價格越貴,有些地方甚至超過1500元/噸,北方的煤炭市場相對來說具備一級市場特點,它的成本主要是人力成本與運輸成本,我們可以通過降低運輸成本,解決倉儲困難等方法,實現上線標的的價格優勢與避險保值的作用,這些都是可以作為一級市場引入的。

  4)國家允許先進的、創新的大宗商品交易方式

  大宗商品交易市場當前大多數采取的是OTC模式,模仿國外,帶有金融衍生品的特點,這并不完全符合國家的需求?,F今國家對于大宗商品市場的交易方式基本采取的是:協議交易、單向競價交易以及由省級人民政府依法規定的其他交易方式。有理由相信國家對于大宗商品市場的戰略定位,穩定發展與掌握主動權是主基調,只要是有利于國家發展戰略,有利于大宗商品市場發展的交易方式,政府是不會拒絕的。期望國內的專家學者與軟件開發商,開發出能在吸收西方市場交易的優點,結合國情,結合商貿與交易特點的創新型交易方式。

 

 

                來源:鹿頭社

 


 


2016-06-12
爭創新多地成立清算中心 大宗商品市場加速

  現貨交易市場的無序發展已經走到了盡頭,大部分交易平臺始終相信,這個市場未來的發展一定是規范化的、陽光化的,也一定會受到監管層及市場的認可。隨著多地區統一登記結算體系建設的逐步建立和完善,業務內容穩步擴容,大多數人的希望終于變成了現實。

  大宗商品現貨清算中心的推出,是大宗商品現貨市場規范發展的創新舉措。其成立作用十分明顯:通過專業清算機構的規范化清算服務,滿足大宗商品現貨市場“交易、托管、清算、倉儲”相分離的要求,有利于進一步規范現貨市場前、中、后臺運作架構,為投資者的資金安全提供了良好的保證,也能夠為成立地區的交易平臺的規范發展進行約束。

  以江蘇省為例,自2014年1月份成立以來,江蘇交易場所登記結算有限公司已運行兩年有余。截至目前,江蘇省交易場所納入統一結算體系的結算單位有16家,合作銀行有15家,交易場所有27家。其在全國率先實現了投資者交易、品種、合約等集中統一監管的體系。多家該地區的交易平臺在對外進行業務推廣時,以投資資金在省級監管層面統一登記結算而自豪,為的是進一步提升平臺的公信力,贏得投資者的認可。

  上海清算所則以建成一個“規范化、市場化和國際化”的清算服務機構為目標,在積極落實金融服務實體經濟的本質要求的同時,同步推進中央對手清算與登記托管結算業務,業務范圍廣泛對接我國債券市場、外匯市場、利率和匯率金融衍生品市場、航運及大宗商品等創新金融衍生品市場等,積極為金融市場與實體經濟提供相關服務,從根本上杜絕違規行為的出現,有效保障投資者的利益。

  青島也緊隨其后,在2016年年初就成立青島場外市場清算中心。其正式運營后,可實現交易場所交易體系中登記、交易、清算三項業務的分離,交易所將可只專注于提供交易平臺服務,會員單位將專注做好投資者服務工作,所有的登記開戶、交易監控、資金清算都將通過青島場外市場清算中心完成。另外,清算中心的業務經營獨立于各個交易所,在利益分配和市場發展上都可以和交易所共同發展、相互監督,有利于促進交易市場的健康發展。

  有專家指出,現貨交易市場應當突出服務實體經濟的重要性,才能夠實現其存在的價值,因此,業內需要從以下幾個方面進行思考:

  一是提升區域商品市場的流動性。我國商品市場的分布相對不均勻,各地方市場的商品屬性較為集中,例如資源型的煤炭等,主要集中在西部和東北部,農產品集中在東北部和南部,地方交易市場的發展應當根據特征,實施區域性創新機制,充分提升區域商品市場的流動性。

  二是發揮價格主導作用。在提升商品市場流動性的基礎上,應當考慮如何取得市場定價權,要把所屬區域的商品價格定取和發現功能發揮出來,做好市場價格的風向標,要積極向實體企業靠攏,為企業的發展出謀獻策。

  三是尋求可持續性發展模式,杜絕平臺的投機倒把行為?!百€場式”的經營模式已不再適應當前的發展,一方面是監管層的嚴厲打擊,另一方面,為市場帶來的消極作用也較大,嚴重影響了市場的良好信譽;行業應當互相監督,互相督促市場合規發展。

  四是加大市場創新能力。加大市場和平臺的創新服務能力,前提是要建立在合規的基礎上,不能夠不顧監管要求隨意創新,要向證券、期貨市場借鑒學習,將好的創新模式和機制運用起來,要樹立良好的發展理念。

相信在未來,清算中心定能獨立進行商品交易清算業務,實現交易、資金存管、結算環節的嚴格分離,有效把控交易風險,并承擔規范發展場外市場、服務實體經濟的社會責任。作為聯系政府監管部門和要素市場的紐帶和橋梁,清算中心有責任也有義務協助政府監督監管政策在市場層面的落地實施,完成企業價值和社會價值的共同發展。

                              


  來源:鹿頭社



2016-06-12
現貨交易市場忙上新

  隨著東盟沉香片(惠安系)交易品種、首個咖啡交易品種上市,現貨交易所進入了新一輪創新周期。與此前交易場所上市的新品種同質化現象嚴重,扎堆個別品種不同,隨著競爭激烈,各地細則出臺,監管升級,現貨交易場所設立門檻紛紛提高,上市的創新品種出現明顯分化,一些交易場所開始結合當地實體經濟開發上市品種,尋求差異化。

  

  國內現貨交易場所近日上新不斷。

  2016年5月17日南寧(中國-東盟)商品交易所官網發布發售業務新品種掛牌上市申購公告,于2016年5月18日推出東盟沉香片(惠安系)交易品種。而在不久前的5月14日,南寧(中國—東盟)商品交易所現貨競價模式推出活牛品種。5月16日,青島匯海鳴鑼,上市掛牌咖啡,青島匯海成為國內首家將咖啡作為交易品種的大宗商品現貨交易所。

  現貨交易場所的發展已經進入了新的階段。

  “存貨”有取舍

  中國大宗商品發展研究中心秘書長劉心田在接受《國際金融報》記者采訪時表示:“2011年11月24日,國務院正式發布《關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》(38號文),集中清理整頓交易所至今已經四年有余,從建立清理整頓各類交易場所部際聯席會議制度,到明確中央、地方職責分工。2014年開始,各地方逐步出臺管理細則,清理整頓落到實處。目前,大多數省市已經清理整頓完畢,報出了交易場所清單?!?o:p>

  2016年5月19日,北京金融局官網顯示,北京要素市場共有47家。5月13日,黑龍江省商務廳官網發布黑龍江省各類交易場所備案信息公示表,在冊共25家交易所,其中包括16家通過國家清理整頓檢查驗收保留的交易場所以及9家2015年以來新設立的交易場所。

  “至此,現貨交易場所的發展已經翻開了新篇章,自然也就出現了新品種上市潮?!眲⑿奶锉硎?。

  不過,記者發現在新品種推出的同時,也有交易場所暫停了現有品種。

  2016年4月29日杭州叁點零易貨交易所官網發布關于產品調整的通知,暫停杭交油A和杭交油B系列產品的試運行。自5月4日開市起,暫停開立新倉,5月13日之前自行平倉。杭州叁點零易貨交易所給出的理由是優化產品結構。

  “這可能是為了迎合當地監管要求,各地監管細則不同,部分省市對現貨交易場所上市品種的杠桿水平做了要求,舊有品種需要調整到符合規定?!比A南一家交易所風控人員鄭鵬告訴記者。

  此前2月25日,廈門石油交易中心也發布關于海峽油合約停止開新戶的通知。通知稱,2月29日起,海峽油100桶、海峽油300桶及海峽油500桶合約履約保證金由原來的7%上調至10%,屆時交易商原有訂貨保證金將一并提高;2月29日起,停止開立新戶。

  此外,監管層也會平衡場內交易所利益。

  浙江省《交易場所監管工作指引》就規定,交易的產品既要體現服務實體經濟的要求,又要具備適合交易的特性,并要依程序報監管部門審核備案。指引特別強調,根據浙政辦發〔2013〕55號文件第十三條第三款規定,將新設貴金屬交易尤其是白銀交易品種,納入須經所在地監管部門或省有關行業主管部門初審后,逐級報省金融辦核準的事項。未經省金融辦核準,各交易場所不得新設貴金屬交易尤其是白銀交易品種。

  “新款”接地氣

  “以前交易場所上市新品種同質化現象嚴重,扎堆個別品種,市場藍海變為紅海,隨著競爭激烈,各地細則出臺,監管升級,現貨交易場所設立門檻紛紛提高,上市品種交易杠桿下降后,現貨交易所必須用心選擇上市品種。上市品種已經出現分化,一些交易場所開始結合當地實體經濟開發上市品種,尋求差異化?!眲⑿奶锉硎?。

  記者也發現,在各地監管部門,對于現貨交易場所的上市品種,也有引導。

  如5月13日黑龍江省人民政府官網印發關于推進電子商務健康快速發展的指導意見就指出,鼓勵大宗商品交易中心發展電子商務。規范、發展千億元以上規模大宗商品電子交易市場,支持擴大交易品種范圍,建設俄羅斯木材、煤炭、石油等領域商品交易平臺,保持木材、煤炭、石油等資源在國內的優勢地位,建立大宗農產品交易中心,逐步形成我省農產品價格指數機制,增強定價話語權。5月9日福建省人民政府辦公廳官網發布福建省“十三五”金融業發展專項規劃的通知,規劃提出穩妥發展各類交易場所。按照“重點支持、風險可控”的原則嚴格交易場所市場準入,支持在福建自貿試驗區或產業集聚區建設具有產業支撐的專業大宗商品交易中心,開展海洋漁業、林業、茶葉、石化、紡織化纖等產業的大宗商品貨物、倉單的現貨交易、中遠期交易,提高相關商品的市場定價權。4月8日,內蒙古自治區人民政府辦公廳印發2016年金融支持全區經濟社會發展融資工作方案,方案提出支持馬鈴薯、玉米、雜糧、牛羊肉、羊絨、鐵合金等我區優勢產業建立要素市場,開展現貨交易。3月31日,新疆大宗商品和權益類交易場所設立審核實施意見(試行)發布。根據這份意見,在新疆設立商品類交易場所注冊資本不低于3000萬元,注冊資本必須為實繳資本;設立涉及棉花、紅棗、煤炭、石油、電解鋁、PVC(聚氯乙烯)等規模大、全國占比高的自治區重要商品的交易場所實收注冊資本不低于5000萬元。

  不過,令劉心田擔憂的是,也有交易場所上市品種選擇了一些難以定價的品種,如郵幣卡品種。

  記者觀察到,南方一家商品交易所錢幣郵票交易中心僅五月已有多個郵幣卡品種連續漲停,連續三天漲停后,該中心也只是對漲停品種在下一個交易日開市起停牌1小時。

  “這種現象值得警惕,有可能出現過度投機?!眲⑿奶镏赋?,“地方政府還是應該對現貨交易場所進行引導,鼓勵上市對接實體產業的品種。不過在我們調研中發現,目前交易場所門檻提高了,交易成本上升了,但是扶持政策較少,僅靠交易場所自身有時心有余而力不足,不少交易場所希望獲得更多政策扶持,更好地服務實體產業?!?o:p>



來源:國際金融報


2016-05-20
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